太平洋证券：爱尔眼科（300015）-Q3恢复态势良好，业绩稳健增长，盈利能力持续提升

爱尔眼科(300015)事件：10月25日，公司公布2022年三季报，报告期内公司实现收入130.52亿元，同比增长12.55%，实现归母净利润23.57亿元，同比增长17.65%，实现扣非归母净利润25.04亿元，同比增长15.1%。其中Q3实现收入49.44亿元，同比增长16.38%，实现归母净利润10.66亿元，同比增长20.06%，实现扣非归母净利润11.21亿元，同比增长18.27%。Q3恢复态势良好，业绩稳健增长。受益于公司经营规模扩大、品牌影响力提高以及医疗需求结构变化，Q3公司营收和归母净利润分别同比增长16.38%和20.06%，业绩增长稳健，且相比Q2恢复态势明显。与此同时，全国不断反复的新冠疫情对患者就诊、医院接诊仍造成了较大影响。财务分析：盈利能力持续提升，持续实现降本增效。2022年Q1-3公司毛利率为51.91%（-0.4pct），净利率19.83%（+1.11pct），期间费用率24.98%（+0.08pct）。其中Q3实现毛利率56.15%（+3.85pct），净利率21.56%（+0.68pct），期间费用率25.32%（-0.99pct），期间费用率