光大证券：欧陆通（300870）-2022年三季报点评：盈利能力显著改善，整体经营势头向好

欧陆通(300870)要点事件：公司发布2022年三季报。公司2022年Q3营业收入为6.16亿元，同比下滑3.14%，2022年Q3归母净利润为0.36亿元，同比增长6.99%，2022年Q3归母扣非净利润0.31亿元，同比增长28.32%。消费类电源业务短期承压，整体经营势头向好。由于消费类电子产品市场需求疲软，公司电源适配器及电动工具充电器、家用电器充电器业务承压，销售情况略低于预期。但服务器领域需求相对稳定，继续维持上半年的高增长势头，公司2022年前三季营业收入19.77亿元，同比增长6.94%，持续经营趋好。毛利率净利率双增长，盈利能力逐渐修复。公司盈利能力逐渐修复，2022年前三季度毛利率为16.04%，同比增长0.08pct。其中2022Q3毛利率为18.68%，同比增长3.66pct。公司产品毛利率逐渐改善的主要原因是1）成本端：部分国产原材料供需格局改善，价格有所回落；2）销售端：美元汇率持续走高叠加中高端产品占比提升,部分产品单价增长。在净利润方面，公司2022年前三季度实现净利润4,043万元，净利率为2.04%。公司前三季度共计产生5000万元股权激励费用摊销