中国银河：赢合科技（300457）-业绩高增长，海外市场不断突破

赢合科技(300457)核心观点：投资事件：公司发布2022年三季报。2022年前三季度，公司实现营业收入66.13亿元，同比增长105.48%；实现归母净利润3.53亿元，同比增加109.65%；实现扣非净利润3.32亿元，同比增长118.32%。下游应用领域快速发展，公司业绩实现高增。今年以来新能源汽车依然保持良好发展势头，动力电池装机量快速增长，锂电产业链景气持续。另一方面，储能市场供需两旺，受地缘政治和能源价格高涨等因素影响，海外户用储能市场爆发，带动储能电池需求增长。受益于下游需求，公司业绩实现高速增长。2022年前三季度公司实现营业收入66.13亿元，同比增长105.48%；实现净利润3.53亿元，同比增长109.65%。Q3单季度实现收入19.89亿元，同比增长34.21%；净利润0.89亿元，同比增长36.79%。费用率显著改善，盈利水平尚待修复。公司不断加强内部管理，提高经营效率，费用管控卓有成效。2022年前三季度，公司销售费用率为2.56%，同比下降2.42pct；管理费用率为2.60%，同比下降1.69pct；财务费用率为-0.17%，同比下降1.54pct。受