中银证券：税友股份（603171）-收入逆势增长，税局项目连续中标

税友股份(603171)公司发布2022年三季报。公司三季度实现营收3.9亿元（+14.3%）；归母净利润1316万元（-48.1%），扣非净利659万元（-24.9%）。公司连续中标国家税务总局核心项目，创新SaaS业务持续推进，维持公司买入评级。支撑评级的要点税局项目连续中标，G端收入有望提速。2022年8月，公司与中国软件、神州数码作为联合体，中标国家税务总局应用支撑平台项目，金额达4879万元。除此之外，公司在8月还与中软公司、方欣公司一同中标国家税务总局电子发票服务平台。G端业务具备明显季节性，一般集中在三、四季度，公司三季度接连中标税务总局核心项目，后续有望在收入中得以体现。新增客户有望带动B端业绩增长。税务领域由于涉及到企业历年涉税信息，客户粘性相对较高。因此客户数量成为带动企业收入的重要驱动力之一。公司2021年报披露，截止2021年，公司在涉税领域已积累用户近600万企业用户。同时，公司持续加大销售投入，拓展增量客户，三季度销售费用同比增长42.4%，前三季度同比增长33.0%，预计销售费用的持续投入将带动B端收入的持续增长。创新SaaS产品持续推进。公司创新SaaS