开源证券：新和成（002001）-公司信息更新报告：维生素需求偏弱短期盈利承压，看好公司长期成长

新和成(002001)三季报业绩符合预期，看好公司长期成长，维持“买入”评级公司发布2022三季报，前三季度营收119.10亿元，同比+12.21%；扣非归母净利润29.28亿元，同比-9.29%；对应Q3单季度营收36.95亿元，同比+12.86%、环比-5.43%；扣非归母净利润8.33亿元，同比-10.33%、环比-12.38%，业绩符合预期。考虑当前维生素处于景气底部，我们下调2022、维持2023-2024盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润分别为40.42（原值50.04）、55.16、57.17亿元，对应EPS为1.31（原值1.62）、1.78、1.85元/股，当前股价对应PE为13.6、10.0、9.6倍。我们看好公司坚持“化工+”和“生物+”战略主航道，坚持创新驱动，维持“买入”评级。Q3维生素需求偏弱价格下跌，公司盈利有所承压2022前三季度，毛利率、归母净利率、期间费用率分别为37.89%、25.28%、8.87%，同比分别-8.92/-6.73/-1.47个百分点，其中前三季度财务费用同比减少87.64%，主要系报告期内汇率波动产生汇兑收益所致。2