浙商证券：英维克2022年三季报点评报告：Q3单季利润高增，订单加速交付

英维克(002837)投资要点Q3单季归母净利高增，剔除股权支付费用影响单季归母利润同比增78%；Q3单季毛利率31.7%，同比/环比提升3.3/1.6pct；三季度末存货达8.2亿元，印证饱满订单和生产状态；维持“买入”。逐步从不利外部环境中恢复，Q3单季归母净利高增1-9月公司收入14.85亿元同比降1.24%，归母净利润1.17亿元同比降22.82%；Q3单季度收入6.12亿元同比增17.21%，归母净利润0.65亿元同比增45.04%。7月公司实施股权激励，报告期内股份支付费用为1730万元，在考虑相关所得税费后对归母净利润的影响为1450万元，剔除该影响后前三季度归母净利润为1.31亿元同比降13.25%，Q3单季归母净利润为0.79亿元同比增77.63%。报告期内公司经营活动产生的现金流量净额1.02亿元，同比增加64.3%，主要系客户应收账款回款增加及项目预收款增加所致，体现公司现金流管理成效。毛利率持续改善，费用有效控制，净利率明显提升1-9月公司毛利率为30.0%，同比下降0.4pct；Q3单季毛利率31.7%，同比提升3.3pct，环比提升1.6pct；公司毛利率从