浙商证券：亚玛顿点评报告：三季报业绩同比增长46%；超薄1.6mm光伏玻璃领军者

亚玛顿(002623)投资要点2022年三季报业绩：同比增长46%；期待1.6mm超薄玻璃逐步放量1）2022前三季度：营收23亿元、同比增长62%；归母净利润为0.6元，同比增长46%。扣非后归母净利润为0.4亿元，同比增长182%。Q3单季业绩：营收8.2亿元，同比增长52%，归母净利润预计为0.16亿元，同比降低5.9%。2）盈利能力：2022年前三季度毛利率7.6%、净利率2.7%。其中Q3单季毛利率8.1%、净利率2.1%，三季度受制于限电+玻璃价格下行，盈利能力有所下滑。短期：公司深加工产能逐步释放+凤阳硅谷稳定的原片供应,规模效应提升带来盈利能力修复。中期：公司1.6mm超薄光伏玻璃已批量供货，我们预计盈利能力将明显好于2.0mm产品，占比提升将进一步提升盈利能力。长期：公司大股东旗下原片资产注入完成、石英砂资源获取落地，“石英砂+原片+深加工”一体化布局，带来公司业绩、盈利能力有望再提升。签天合光能74亿1.6mm超薄玻璃大单；引领光伏玻璃迈向1.6mm时代1）签74亿1.6超薄玻璃大单：公司公告与天合光能签1.6mm超薄光伏玻璃《战略合作协议》，销售量合计3.4亿平米