安信证券：振芯科技（300101）-公司业绩继续保持高增长，未来北斗三代有望逐步放量

振芯科技(300101)事件：10月25日，公司公布2022年三季报。前三季度，公司实现营收7.06亿元，同比增长40.80%，实现归母净利润2.13亿元，同比增长71.18%。实现扣非后归母净利润1.68亿元，同比增长113.92%。公司业绩持续增长，归母净利润同比大涨71.18%。公司集成电路业务维持高景气度，公司集成电路产品主要以处理模拟和数字信号的数模混合产品为主，产品生命周期较长，行业技术壁垒较高，具有高投入、高成本、重技术人才经验的特点，行业竞争格局相对稳定。受益于集成电路行业市场需求增长，公司在技术水平不断提升的同时加大新产品推出速度及市场开拓力度，促进公司收入提升。2022年三季度，公司实现营业收入2.06亿元，同比增长45.72%，归母净利润0.24亿元，同比增长115.45%，毛利率62.90%，同比增长5.71pct。我们认为，随着装备信息化水平的不断提高，数模集成电路产品需求将保持增长，公司的数模集成电路产品将持续推动公司业绩增长。研发投入已见成效，规模效应显著提升，期间费用率同比下降。前期，公司为了开发集成电路产品，在研发投入方面投入庞大，目前诸多产品已经实现