安信证券：嘉益股份（301004）-Q3业绩高增，海外需求旺盛推动收入翻倍

嘉益股份(301004)事件：嘉益股份公布2022Q3业绩公告。公司2022Q3单季度实现收入3.8亿元，YoY+116.2%；实现业绩8114万元，YoY+183.8%；实现扣非业绩9102万，YoY+236.6%。Q3嘉益收入端受益于海外需求旺盛，业绩端受益于人民币贬值，业绩在高基数下实现快速增长。美国保温杯需求保持旺盛推动收入增长：嘉益Q3整体收入保持高增，主要受益于国外销售订单大幅增长，主要表现在户外活动热度持续高涨，以及远程通勤及咖啡店自带杯业务的不断恢复所带动。根据CEIC的数据，七、八两月美国单月保温杯进口额均为1.3亿美元，同比增长分别为90%和100%，说明美国保温杯需求仍保持旺盛。后续，我们认为美国逐渐结束居家办公返回公司，户外活动稳步发展都将推动保温杯在不同使用场景持续渗透。人民币贬值利好业绩表现：公司大部分业务为海外OEM业务且超过7成业务来自美国，Q3因人民币兑美元汇率贬值产生较大汇兑收益，利好Q3业绩表现。大客户PMIQ3销售额高增，进一步带动嘉益收入表现：根据嘉益半年报披露，公司51%的收入来自美国杯壶品牌运营商PMI（PacificMarketInter