东方财富证券：温氏股份（300498）-2022年三季报点评：猪肉价格上涨明朗，公司业绩兑现清晰

温氏股份(300498)【投资要点】10月26日，公司发布2022年三季报。本报告期内，公司实现营业收入243.25亿元，同比上涨52.61%；实现归母净利润42.09亿元，同比上升158.43%；实现扣非归母净利润44.25亿元，同比上升157.90%。年初至报告期末，实现营业收入558.61亿元，同比上涨19.95%；实现归母净利润6.86亿元，同比上涨107.07%；实现扣非归母净利润5.61亿元，同比上涨105.19%。报告期内公司营业收入主要来源于肉猪类养殖收入和肉鸡类养殖收入，两者占比分别为54.14%和45.86%。三季度猪肉价格突破20元/公斤，销量持续上涨。2022年1-9月份，公司共计销售肉猪（含毛猪和鲜品）1241.87万头，实现收入253.59亿元。其中7/8/9月份分别销售毛猪132.43/150.41/158.44万头，合计441.28万头，实现收入119.22亿元，毛猪销售均价分别为22.06/21.89/23.89元/公斤。猪肉价格进入上升通道，且成本改善持续向好，生猪销量不断上涨，单三季度实现生猪业务扭亏为盈。四季度元旦假期、腌腊需求或将带来需求持续反