浙商证券：裕同科技点评报告：Q3表现超预期，3C包装逆势高增、环保放量

裕同科技(002831)投资要点裕同科技发布2022年三季报：2022Q1-Q3营收120.37亿元（+19.71%），归母净利润10.19亿元（+52.67%），扣非净利10.78亿元（+84.48%），前三季度利润超过去年全年；其中22Q3单季收入48.86亿元（+22.04%），归母净利5.43亿元（+63.86%），扣非净利5.79亿元（+80.86%），业绩表现靓丽、超出市场预期。消费电子主业Q3快速增长，环保包装持续放量22Q2/22Q3收入增速增速分别为12%/22%，环比显著提速，具体按下游需求划分：（1）22Q1-Q3消费电子实现营收80.6亿元（+25%），22Q3为34.79亿元（+39%），仁禾智能+华宝利Q3并表收入贡献预计在1.5亿，剔除并表贡献内生增速仍有33%，在3C景气不佳下逆势增长，主要系：受益疫情影响竞争对手交付困难，而裕同凭借在更稳定的交付、以及智能工厂带来的更高效率，在核心客户中供应商份额显著提升，同时持续开发新客户。（2）22Q1-Q3环保包装收入8.5亿元（+84%），22Q3为3.68亿元（+64%），其中工包（消费电子盒内托）、餐包（受