浙商证券：东方财富2022年三季报点评：高基数拖累Q3业绩，市占率继续增长

东方财富(300059)投资要点数据概览22Q1-3东方财富实现营业总收入95.6亿元，同比减少0.8%；归母净利润65.9亿元，同比增长5.8%；加权平均净资产收益率11.45%（未年化），同比下滑5.29pct。22Q3实现净利润21.5亿元，同比减少14.2%，主要是因为21Q3利润基数较高且22Q3基金、股票市场交易活跃度下降所致，业绩略低于预期。基金代销龙头地位不变22Q1-3东财实现营业收入（主要是金融电子商务服务收入）35.4亿，同比下滑13%，22Q3环比增长7%，判断系22Q3新发基金份额同比减少40%以及基金交易活跃度下降所致。展望未来，东财在代销领域的龙头地位仍然坚固，截至22Q2末，天天基金股混/非货基保有规模市占率为6.44%/4.14%，分别环比提升0.27pct/0.04pct；截至10月25日，天天基金代销基金数和公司家数分别为8,419只和180家，均在代销机构中排名第一。22Q3末公募基金规模较年初及年中分别增长12%/2%，东财有望靠代销的龙头地位及占比较高的尾佣支撑增长韧性。证券收入逆势环比增长经纪业务：22Q1-3东财实现手续费及佣金净收入（主