浙商证券：帝尔激光点评报告：三季报业绩符合预期，迈向平台型激光设备龙头

帝尔激光(300776)投资要点2022年三季报业绩：同比增长20%；期待公司多技术产品多点开花1）2022年三季报：营收10.5亿元、同比增长12.7%，归母净利润3.4亿元、同比增长19.5%。单Q3季度：营收3.9亿元、同比增长16.1%；归母净利润1.2亿元、同比增长16%。2）盈利能力：2022年前三季度毛利率46.9%、净利率32%。单Q3季度毛利率47.2%、净利率31.1%，盈利能力持续维持高位，核心受益成本端持续优化+规模效应提升。3）合同负债：截至2022年9月30日达5.3亿元，同比增长3.5%。（1）PERC设备：公司市占率龙头领先，我们预计2022年PERC扩产近100GW（大部分留有空间未来升级TOPCon）。（2）xBC设备：激光开槽设备订单快速增加，上半年已取得近40GW订单。（3）HJT设备：LIA激光修复设备已取得量产订单。（4）TOPCon：已向客户交付新的激光硼掺杂试验设备，实现0.2%效率的稳定提升。（5）激光转印：首台订单已正式出货、进入量产阶段，预计下半年有GW级订单。（6）电镀铜：激光技术已实现开槽工艺量产订单。（7）钙钛矿：已完成量产订