安信证券：天孚通信（300394）-营收利润持续双位数增长，激光雷达有望明年放量

天孚通信(300394)事件：天孚通信发布2022年三季报，2022Q3公司实现营业收入3.12亿元，同比增长13.02%；归母净利润1.04亿元，同比增长38.65%；2022年前三季度公司实现营业收入8.9亿元，同比增长16.15%；归母净利润2.77亿元，同比增长30.13%。营收创单季度新高，盈利能力亮眼：受益于全球数据中心建设对光器件产品需求的持续稳定增长以及公司“面向5G及数据中心的高速光引擎建设项目”带来的收入较上年同期增加，2022前三季度，公司收入实现稳健增长。2022Q3实现营业收入3.12亿元，同比增长13.03%，创单季度营收新高，归母净利润1.04亿元，同比增长38.65%，当前数通领域整体高景气，云巨头与三大运营商CAPEX高企，下游数通客户加快部署400G/800G等高端光模块带动了公司多款光器件产品需求增长。报告期内，公司毛利率达49.90%，同比下降0.64pct，系原材料、人工成本上涨及产品结构影响。我们认为，上述不利影响因素是暂时的，环比2022Q2，三季度公司的整体毛利率已实现止跌企稳，环比上升4.74pct。2022Q3公司净利率为31.33%