华安证券：爱尔眼科（300015）-疫情不改业绩增长，经营管理能力强劲

爱尔眼科(300015)事件：近日公司发布2022年前三季度业绩报告，22Q1~Q3实现营业收入130.52亿元，同比增长12.55%；实现归母净利润23.57亿元，同比增长17.65%；实现基本每股收益0.3371元，同比增长17.46%。点评：业绩符合预期，疫情反复下仍实现稳定增长2022Q1~Q3公司业绩符合我们预期，营业收入同比增长12.55%，归母净利润同比增长17.65%；经营活动产生的现金流净额40.02亿元，同比增长23.30%，在疫情多地散发、医院停诊、就诊量波动较大的前提下依旧实现收入利润增长，彰显公司强大的运营管理能力。单季度看，2022Q3公司实现营业收入49.44亿元，同比增长16.38%；实现净利润11.46亿元，同比增长22.09%；实现归母净利润10.66亿元，同比增长20.06%。从盈利能力看，公司22Q1~Q3实现毛利率51.91%，基本持平；实现净利率19.71%，同比实现增长且创历史新高。2022单三季度实现毛利率56.16%、净利率23.18%，盈利能力持续增强。从费用角度看，公司报告期内管理费用率/销售费用率分别为15.49%/9.64%，主