光大证券：佩蒂股份（300673）-2022年三季报点评：双轮驱动业绩增长，汇兑收益增厚利润

佩蒂股份(300673)事件：佩蒂股份发布2022年三季报，2022年前三季度实现营业收入13.55亿元，同比+48.01%；归母净利润1.58亿元，同比+100.69%；扣非归母净利润1.63亿元，同比+116.96%。其中2022Q3单季度实现营业收入5.09亿元，同比+149.49%；归母净利润0.67亿元，同比+391.48%；扣非归母净利润0.70亿元，同比+438.76%。Q3业绩环比向好，低基数下同比高增。2022Q3公司营业收入同比+149.49%，环比+1.16%；归母净利润同比+391.48%，环比+9.01%。公司整体经营情况向好，2022Q3维持二季度的增长态势。其中国内自主品牌获得快速增长，三季度实现营业收入约7200万元，同比增长70%+。海外市场整体需求稳定，出口销量稳健增长，三季度实现营业收入4.36亿元，同比增长约170%。结构调整毛利率短期承压，人民币贬值贡献汇兑收益。毛利率方面，2022Q3公司毛利率为21.95%，同比-8.82Pct，环比-5.98Pct。主要系：1）毛利较低的畜皮咬胶和营养肉质零食占比提升；2）原材料中牛皮及鸡肉价格略有提升；