华安证券：均胜电子（600699）-Q3业绩改善，订单充裕

均胜电子(600699)主要观点：事件：公司公布2022年三季报，2022前三季度实现营收357亿元，同比增长4.8%；实现归母净利润1.3亿元。2022Q3实现营收128亿元，同比增长23%；实现归母净利润2.4亿元，同比实现扭亏。盈利能力改善，单季度经营情况向好分业务板块来看，公司汽车电子业务单季度实现营收41亿元，同比增长约30%；汽车安全业务实现营收87亿元，同比增长约19%。2022年前三季度公司毛利率为12%，其中2022Q3毛利率为13.9%，同比提升1个百分点，环比提升2.9个百分点，汽车电子业务毛利率为21.3%，盈利能力稳中有升，汽车安全业务毛利率逐步改善，提升至10.5%，并实现扭亏为盈。报告期内公司加强费用管控，销售费用率和管理费用率分别同比下滑0.8个百分点和3.5个百分点。公司重组进程接近尾声，报告期内重组费用环比大幅下降。在手订单充裕，智能化加速发展公司新业务订单获取保持强劲，目前已累计新获订单超700亿元，其中新能源汽车领域新订单占新获总订单比例已超50%。公司汽车安全业务逐步完成业务重组，在生产、采购、管理等多维度提升效率，后续有望得到盈利能力的逐步恢