浙商证券：平安银行2022年三季报点评：零售动能修复，经营韧性十足

平安银行(000001)投资要点平安银行三季报略超市场预期，零售业务恢复增长，支撑经营强韧性。最具成长性的零售科技银行，继续重点推荐。数据概览平安银行2022Q1-3归母净利润同比增长25.8%，营收同比增长8.7%；ROE（年化）13.5%，同比提升1.7pc；ROA（年化）0.97%，同比提升14bp；2022Q3末不良率1.03%，环比2022Q2末提高1bp，拨备覆盖率290%，环比持平。优化经营业绩，支持实体经济平安银行在支持实体经济的同时，营收利润韧性十足，提升内生资本补充能力。三季报营收利润分别累计同比增长8.7%和25.8%。盈利能力提升，Q1-3年化ROE13.5%，同比上升1.7pc；资本留存增加，Q3末核心一级资本充足率8.81%，环比提升28bp，为支持实体备足资本子弹。零售恢复增长，银保孕育新机①贷款业务恢复增长。22Q3零售贷款日均余额环比增长2.5%，相较Q2几乎零增长的情况有显著改观。主要得益于疫情控制下展业场景与零售需求的修复，新增重点投放于持证抵押贷款。②银保业务孕育新机。22Q3末平安银行AUM和私行AUM分别同比增长15.7%、17.6%，私行A