西南证券：恒瑞医药（600276）-EZH2授权出海，交易总额有望超7亿美元

恒瑞医药(600276)投资要点事件：公司与美国TREELINEBIOSCIENCES,INC.公司（Treeline公司）达成协议，将具有自主知识产权的抗肿瘤药品SHR2554（EZH2抑制剂）项目有偿许可给Treeline公司。恒瑞将SHR2554（EZH2）项目海外权益有偿许可给Treeline公司，交易总额有望超7亿美元。Treeline公司将获得在除大中华区以外的全球范围内开发、生产和商业化SHR2554的独占权利。该协议签订10天内，Treeline将向恒瑞支付1100万美元的首付款。从SHR2554的首个适应症被FDA批准在美国上市开始，至首个适应症在许可区域内除美国以外的某个国家首次进入医保，Treeline将按开发进展向恒瑞支付累计不超过4500万美元的开发里程碑款。从SHR2554在许可区域启动商业销售开始，Treeline将根据实际年净销售额向恒瑞支付累计不超过6.5亿美元的销售里程碑款，还将按照约定比例（10%-12.5%），根据实际年净销售额向恒瑞支付销售提成。SHR2554为恒瑞自主研发且具有知识产权的EZH2抑制剂，Ⅰ期临床展现良好抗肿瘤活性。2018年5