华西证券：国能日新（301162）-业绩增速符合预期，持续看好β+α双重增长

国能日新(301162)事件概述2022年10月24日公司披露2022年三季度报告，2022前三季度公司实现营业收入2.20亿元，同比增长12.48%，实现归属于上市公司股东的净利润3652.42万元，同比增长29.32%；单三季度实现营业收入7908.71万元，同比增长3.74%，实现归属于上市公司股东的净利润1545.05万元，同比增长27.16%。分析判断:SaaS收入维持高增，看好基石业务β+α双重增长毛利实现高增，反映SaaS基石产品的产品力及高粘性。需要明确的是，由于公司的基石业务功率预测产品中包括硬件销售+SaaS服务，其中硬件销售毛利率极低，SaaS服务毛利率极高，因此相比于营业收入，毛利增长更能体现公司核心SaaS服务的收入增长。根据推算，公司前三季度实现毛利1.49亿元，同比增长25.31%；其中单三季度实现毛利0.57亿元，同比增长21.50%；毛利的高增速能够反映公司功率预测产品的高客户粘性。费用端，公司加大市场开拓与研发投入，前三季度销售费用率/研发费用率分别提升4.98pct/3.46pct。风光装机加速扩容，发电功率预测高景气。发电功率预测为新能源电站并网