国信证券：康冠科技（001308）-3Q22归母净利润同比增长98%，面板跌价带动毛利率提升

康冠科技(001308)核心观点前三季度营收同比增长7.7%，归母净利润同比增长98.3%。公司1-3Q22营收90.82亿元(YoY+7.7%)，归母净利润11.47亿元(YoY+98.3%)，扣非后归母净利润10.42亿元(YoY+94.4%)；其中3Q22营收33.46亿元(YoY-6.8%,QoQ+11.2%)，归母净利润4.57亿元(YoY+39.6%,QoQ-0.9%)，扣非后归母净利润4.40亿元(YoY+36.5%,QoQ+10.0%)。3Q22营收同比下降主要系整机降价、航运降价、非美国地区货币贬值购买力下降等因素造成海外智能交互平板行业整体出货量短期承压。3Q22归母净利润延续高增长得益于：1)LCD面板价格持续下降；2)人民币贬值带来较多汇率收益。LCD面板跌价带动公司前三季度毛利率同比提升6.57pct。公司1-3Q22毛利率19.48%(YoY+6.57pct)，其中3Q22毛利率19.30%(YoY+4.77pct,QoQ-1.18pct)，2021年7月以来LCD面板价格高位回落，公司毛利率持续改善；根据Omdia数据，22年9月55、65英寸LCD面板价