安信证券：平安银行2022年三季报点评：业绩表现稳健，资产质量略有波动

平安银行(000001)事件：平安银行披露2022年三季报，前三季度营收增速为8.7%，拨备前利润增速为10.7%，归母净利润增速为25.8%，业绩表现稳健，我们点评如下：平安银行今年三季度单季归母净利润增速为26.13%，其中生息资产扩张、净息差走阔、成本支出减少、拨备计提压力减轻是主要驱动因素，而非息收入增长放缓、税收增加则对业绩增长形成拖累。规模扩张小幅放缓。今年三季度，平安银行生息资产（日均余额口径）同比增速为8.9%，较Q2同比增速下降2.5个百分点，规模扩张速度小幅放缓，对净利息收入增速形成拖累。具体来看：①Q3单季贷款（不含贴现）增速降低至8.3%，连续四个季度下降，在去年三季度的高基数效应影响下，零售信贷增速有所下行，但从三季度的信贷投放来看，零售信贷略有恢复，按揭与持证抵押贷款占比略有提升；②投资类资产、票据及同业业务增速下行，对生息资产增长的拖累更为明显，主要是去年三季度政府债券发行节奏加快带来的高基数效应所致，同时，当前利率下行的大趋势下，平安银行主动调整资产结构，更多资金投向信贷，加大对实体经济的融资支持力度。净息差环比、同比均提升，好于预期。今年三季度，平安银