安信证券：国电电力（600795）-火电向好业绩大幅改善，宁夏资产剥离盈利能力持续提升

国电电力(600795)事件：公司发布2022年三季报以及三季度经营数据公告，2022年单三季度公司实现营业收入551.18亿元，同比增长26.1%；实现归母净利润27.2亿元，与去年同期相比扭亏为盈，增长351.08%。2022年前三季度公司实现营业收入1462.76亿元，同比增长22.25%；实现归母净利润50.15亿元，同比增长169.1%。此外，公司现金流表现亮眼，前三季度经营性现金流达390.93亿元，同比增长94.76%。截至2022年9月底，公司控股装机规模为95.57GW，其中火电装机70.84GW，水电装机14.96GW，新能源装机9.78GW。火电板块业绩持续修复，公司煤电一体化优势凸显：据三季报披露，三季度公司营收与归母净利润增加主要是由于发电量与上网电价的同比增长。2022年三季度，公司完成发电量1394.98亿千瓦时，同比增长3.30%，从火电板块看，受保供压力影响，公司火电发电量增幅较大，三季度实现1104.09亿千瓦时，同比增长8.09%。三季度平均上网电价为423.31元/兆瓦时，较去年同期的330.13元/兆瓦时上涨28.23%，主要由于火电市场化交易