浙商证券：杭氧股份点评报告：三季报业绩大超预期，工业气体龙头结构优化、盈利提升

杭氧股份(002430)事件1、发布2022年三季报，前三季度实现营收97.66亿元，同比增长9%；归母净利润12.66亿元，同比增长21%。其中第三季度实现营收35.87亿元，同比增长7%，归母净利润5.23亿元，同比增长44%。2、对全资子公司增资暨投资浙江时代锂电二期供气项目。单三季度毛利率31%创新高，表明公司产品结构持续升级、盈利能力超预期公司单三季度业绩5.23亿元，创上市以来单季度盈利新高。主要得益于三季度管道气体投建、零售气体价格恢复、稀有气体维持高度景气。单三季度毛利率达31%，环比提升3pct，同比提升7pct，表明产品结构持续升级，高附加值产品占比持续提升。展望第四季度，我们预计稀有气体的盈利能力有望超市场预期，随着新增项目投产全年业绩有望维持较快增长。2022年锂电行业现场制气项目占比达51%，下游需求结构持续优化公司全资子公司——衢州杭氧时代锂电气体有限公司，因配套用户浙江时代锂电材料有限公司新增用气需求，将投资新建一套8万方空分设备。项目总投资4.29亿元，项目合同期限20年，预计建设期20个月。公司今年以来公告的新签现场制气项目已经达39万方，其中锂电行业