中泰证券：详解苏州银行2022三季报：息差超预期环比上行，净利润高增26%；继续重点推荐

苏州银行(002966)季报亮点：1、营收增速向上实现双位数高增，净利润增速走扩至26%。3季度息差环比向上带动公司前三季度营收和PPOP增速继续向好，营收增速实现双位数11.6%的高增，其中净利息收入在息差环比上行带动下、同比增速继续走阔至同比增7.9%。在优异的资产质量表现下，净利润增速继续上行，高增25.9%。2、Q2净利息收入环比增4.5%，单季年化息差在行业整体息差承压的背景下继续超预期环比上行，环比提升7bp。其中资产端收益率3季度结束自2021年Q1以来持续收窄的趋势触底向上环比提升2bp，预计主要受益于结构调整，3季度新发信贷中高收益零售信贷占比达64%。负债付息率继续正向贡献息差，付息率环比下行4bp至2.30%，预计是利率因素贡献，公司3季度负债结构总体保持稳定。3、3季度零售发力，资产结构继续优化。Q3单季新增69.4亿，同比多增47.2亿，今年来连续保持同比多增、推动信贷占比连续攀高至50.6%。且3季度零售信贷增长良好，单季零售信贷新增44.6亿，占比新增64%。前三季度累积新增信贷319.6亿，同比21年多增118亿。负债端存款单季新增受季节性影响有放缓，前