浙商证券：华测导航2022年三季报点评报告：Q3业绩较好恢复，持续看好未来增长

华测导航(300627)投资要点外部不利环境影响下，业绩展现韧性面对疫情反复等外部不利环境影响，公司积极应对，审慎经营，持续提升管理水平，同时进一步加大市场拓展力度，整体营收和利润水平保持增长态势。1-9月公司收入14.49亿元同比增长14.20%、归母净利润2.21亿元同比增长24.46%。Q3单季度业绩较Q2单季较好恢复，Q3单季实现收入5.21亿元同比增长25.49%、归母净利润0.86亿元同比增长26.59%；业绩符合预期。持续提升管理水平，盈利能力提升1-9月公司毛利率59.4%，同比提升3.4pct，Q3单季毛利率60.4%，同比提升5.3pct，环比提升2.7pct；1-9月净利率15.0%，同比提升1.3pct，Q3单季净利率16.6%，同比提升0.7pct，环比3.5pct。1-9月，公司销售、管理、研发费用分别3.43、1.28、2.68亿元，同比分别增长19.92%、41.88%、14.36%，管理费用增长明显主要系股权激励带来费用增长所致（报告期内因实施股权激励计划带来股份支付费用约3300万元）。1-9月公司财务费用为-2205万元，去年同期为310万元，主要