安信证券：杰克股份（603337）-业绩符合预期，智能成套业务有望加快推广

杰克股份(603337)事件：公司发布三季报，前三季度实现营收43.94亿元，yoy-5.18%；归母净利润4.24亿元，yoy+25.96%。单Q3，公司实现收入12.83亿元，yoy+1.31%；归母净利润1.12亿元，yoy+41.13%。核心观点：业绩符合预期。从国内市场来看，Q3受高温、限电及各地疫情反复影响，国内市场需求恢复不及预期，行业需求已筑底。从海外市场来看，受俄乌战争长期化、通胀不断高攀等影响，全球经济下行压力较大，海外市场增速放缓。展望未来，国内工缝市场有望于2023年回暖，海外市场需求有望保持平稳，公司智能成套业务有望乘政策东风加快推广。行业需求承压背景下，公司单季度收入实现正增长三季度行业需求承压。①国内市场：Q3受高温、限电等因素影响，工厂运行受阻，设备需求恢复较慢；②海外市场：全球经济下行压力加大，俄乌战争长期化、能源价格大幅上涨、通胀高攀导致欧美服装需求逐步放缓，海外市场工业缝纫机市场增速下滑。在行业需求承压背景下，公司单季度收入实现正增长，主要系：①国内市场需求部分恢复，杰克采取“高保值”策略刺激消费；②公司加大对海外市场的开拓，海外销售维持较高水平。