浙商证券：上机数控点评报告：徐州基地建设快速推进；迈向一体化N型光伏龙头

上机数控(603185)徐州25GW切片+24GWN型电池项目建设加速，迈向N型一体化光伏龙头1）据公司官方微信公众号：公司弘元新材料新能源产业一体化项目（徐州25GW切片+24GWN型电池）8月16号破土动工，仅用时45天顺利完成从厂房基础到主钢结构的施工，刷新了徐州经开区项目建设的新速度。目前项目共有700多名工人奋战在建设一线，全力以赴保工期、攻坚冲刺保投产，24小时连续施工，确保80天完成一期工程。2）项目规划：公司拟投资150亿元扩25GW单晶硅切片+24GWN型高效电池项目。一期建设25GW单晶硅切片，二期建设14GW高效电池，三期建设10GW高效电池。电池技术选择包括TOPCon、HJT等N型电池。3）签约N型硅材料订单：据公司公告，公司与一道新能源合计签94亿N型硅材料+单晶硅片销售合同。其中3亿片为N型硅材料（合同金额32亿元），履行期限为2023年，验证公司N型产品供应实力，我们认为这一大单对公司而言，具有开创性的战略意义。随着行业TOPCon+HJT产能的逐步投产落地，预计2023年将成为N型产品大批量需求放量开始元年，具备N型供应能力的企业将具备更强的核心竞争力