信达证券：派能科技（688063）-业绩持续超预期增长，量价齐升有望延续

派能科技(688063)事件：公司公布2022年三季报，前三季度累计营业收入35.68亿，同比增长175.62%，归母净利润6.45亿，同比增长156.52%。第三季度实现营业总收入17.15亿，同比增长179.71%，环比增长65.0%，实现归母净利润3.81亿，同比增长295.72%，环比增长134.9%。点评：短期电价调整不改户储高景气，公司量价齐升超预期增长。今年9月14日欧盟委员会公布紧急干预市场以降低电价的措施，电价有一定程度的回调，但在欧洲各主要国家当前电价下，户储仍具有较高经济性，户储保持高度景气的态势，我们测算理想情况下2022年全球户储市场有望达到16GWH。根据IHS的统计数据，公司自主品牌户用储能产品市占率在意大利、西班牙、英国、奥地利、捷克、南非等国稳居市场领先地位，深度受益于海外户储的爆发。公司2022年前三季度合计销量达到2203MWh，其中Q3销量环比提升55%，达到993.92MWh，保持较高增长。另外公司受益下游需求爆发，提升销售价格，我们测算Q3储能电池包单价在1.7元/Wh，Q1/Q2分别为1.4/1.6元/Wh，量价齐升助力公司业绩超预期增长。