华鑫证券：双良节能（600481）-公司事件点评报告：三季度业绩超预期，硅片产能持续爬坡

双良节能(600481)事件双良节能发布三季报：公司前三季度实现收入87.5亿元，同比增长286%，归母净利润8.3亿元，同比增长369%。投资要点三季度业绩超预期，多晶硅设备与硅片同步增长公司Q3实现营业收入44.5亿元，同比增长337%，环比增长74%，归母净利润4.77亿元，同比增长539%，环比增长114%。公司Q3实现毛利率20.49%，同比下降0.89ptcs，环比下降6.29ptcs，净利率11.39%，同比提升1.77ptcs，环比提升3.18ptcs，净利率进一步提升。公司Q3业绩大幅增长，主要系由于公司多晶硅设备和单晶硅片销售增长所致，上半年双良硅材料（包头）有限公司已经实现单晶硅棒和硅片的销售收入20.67亿元，随着硅棒/硅片产能的进一步爬坡，公司硅片业务收入在三季度进一步增长。同步规划硅片与组件，产能持续扩张尺寸M10/G12、型号P/N等硅棒/硅片均陆续出货，上半年单晶一厂560台单晶炉和单晶二厂800台单晶炉均已全部投产运行、满负荷生产，年产能已超20GW。公司拟公开发行可转债拟募集资金不超过26亿元，部分用于投资40GW单晶硅二期项目（20GW），预计该项