光大证券：杭州银行（600926）-2022年三季度业绩快报点评：营收盈利维持高增，不良指标实现“双降”

杭州银行(600926)事件：10月17日，杭州银行发布2022三季度业绩快报，实现营业收入260.62亿，同比增长16.5%，实现归母净利润92.75亿，同比增长31.8%。年化加权平均净资产收益率为15.61%，同比提升2.29pct。点评：营收盈利增速双提升，盈利增速稳于30%上方。公司前三季度营收、归母净利润同比增速分别为16.5%、31.8%，较1H22分别提升0.2、0.1pct。公司营收、盈利在前期较高基数情况下仍然实现了比1H22更快的增长水平，在行业信贷供需矛盾加大、8月LPR报价进一步下调背景下，营收增速提升难能可贵。考虑到公司3Q扩表速度放缓、息差仍有压力，预计理财业务、债券承销等非息收入对公司营收表现形成一定支撑。扩表速度小幅放缓，但仍处在相对高位。截至3Q末，杭州银行总资产、贷款同比增速分别为17.5%、20.3%，较2Q末分别下降1.6、2.2pct；贷款占总资产的比重为43.3%，较2Q末提升0.1pct。整体来看，公司3Q扩表速度有所放缓，但考虑到公司今年整体信贷投放相对前置，3Q信贷增速回落也属正常，且公司信贷增速依然维持在20%以上的高位，信贷投放整