信达证券：长远锂科（688779）-Q3业绩符合预期，盈利持续稳健

长远锂科(688779)事件：公司发布2022年三季报，2022年前三季度实现营业收入126.96亿元，同比增长179.87%，实现归母净利润11.14亿元，同比增长128.66%；归母扣非净利润10.74亿元，同比增长126.67%。点评：公司盈利水平在预告区间上限。2022前三季度公司毛利率为15.78%，同比-2.53pct，净利率8.77%，同比-1.97pct。其中Q3营业收入50.62亿元，同比增长200.04%，归母净利润3.56亿元，同比增长105.17%，扣归母扣非净利润3.52亿元，同比增长107.98%。Q3毛利率13.53%，同比-4.01pct，环比-5.08pct，净利率7.03%，同比-3.25pct，环比-3.67pct。产能持续扩张。4万吨/年车用锂电池正极材料扩产项目全面实现满负荷运营，二期项目部分产线完成建设并试运行。公司预计年底二期4万吨与磷酸铁锂6万吨部分产线逐步投产，年底三元正极产能有望达12万吨，磷酸铁锂产能有望达6万吨。产品结构持续升级。2022年中报公司9系产品超百吨，三季报公司两款超高镍9系NCA和NCM产品完成客户验证，分别实现百吨