国联证券：时代电气（688187）-三季度业绩加速增长，中低压IGBT增速强劲

时代电气(688187)事件：公司发布了2022年三季度报告，2022年前三季度公司取得收入108.76亿元，同比增长27.56%；归母净利润15.63亿元，同比增长29.97%；扣非后归母净利润11.38亿元，同比增长29.51%。单季度业绩同比增速不断提高，费用率普遍下降从2022年Q3单季度来看，收入为43.49亿元，同比增长34.72%；归母净利润为6.92亿元，同比增长36.40%；毛利率和净利率分别为31.84%、15.96%，同比变化分别-6.28、0.20个百分点；销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为5.86%/3.97%/8.59%，同比分别下降1.21/1.71/3.93个百分点。轨道交通业务企稳回升，新兴装备业务维持高增速公司轨道交通业务前三季度实现收入72.02亿元，同比增长5.37%，占整体收入比重约为66%，经历疫情期间业绩下滑之后，轨道交通业务正在逐步回暖。新兴装备业务仍然处于增长快车道，前三季度合并报表的功率半导体器件和新能源汽车电驱系统业务收入分别为12.92亿元和8.35亿元，同比增速分别高达77.82%和193.83%。子公司时代半导体的IGB