国信证券：扬杰科技（300373）-汽车电子业务加速增长，“双品牌”打通国内外循环

扬杰科技(300373)核心观点3Q22年业绩稳步提升，预计归母净利润同比增长超30%。公司发布前三季度业绩预告，22年前三季度预计实现归母净利润8.75-9.88亿元(YoY+55%-75%)，扣非后归母净利润8.17-9.30亿元(YoY+52%-73%)。公司3Q22单季度预计实现归母净利润2.88-4.01亿元(YoY+31%-82%)，扣非后归母净利润2.44-3.57亿元(YoY+19%-74%)。汽车电子应用加速，批量供货客户超300家。公司产品获得多家海内外著名汽车零部件企业认可，并批量供货超300家，22年前三季度汽车电子业绩同比增长超500%。公司PSBD芯片、PMBD芯片已批量应用于新能源汽车三电领域；车规级沟槽MOSFET平台推出的首颗产品已于1H22通过验证；此外，截至1H22，公司车规级封装产能已实现5倍以上增长。MOSFET、IGBT与碳化硅业务拓展迅速。22年前三季度公司MOSFET、IGBT、SiC等新产品销售收入同比增长均超过100%。目前公司已完成了10-200ATrench1200VIGBT全系列开发，IGBT系列模块也同步投放市场，Trench