信达证券：双环传动（002472）-三季度业绩超预期，新能源与机器人业务高增长

双环传动(002472)事件：公司发布前三季度业绩预告，预计第三季度归母净利润1.4-1.6亿元，同比增长42.29%-62.62%，扣非归母净利润1.3-1.5亿元，同比增长55.12%-78.98%；前三季度归母净利润3.91-4.11亿元，同比增长72.59%-81.42%，扣非归母净利润3.6-3.8亿元，同比增长90.74%-101.33%。点评：盈利能力持续提升，单季度归母利润创历史新高。公司预计Q3实现归母净利润1.4-1.6亿元，以中枢1.5亿元计，同比+53%，环比+14%；Q1-Q3归母净利润3.91-4.11亿元，以中枢4.01亿元计，同比+77%。主要系公司积极优化内部产能结构以更灵活地匹配下游客户的需求，同时提高内部管理精细化，持续推动降本提效、自主创新，不断提升经营管理质量，实现在质量、交期、成本上的竞争优势，推动业绩稳步增长。产能逐渐释放，Q3新能源业务收入同比增长超200%。Q3公司新能源汽车齿轮营业收入相较同期增长超过220%；Q1-Q3营业收入相较同期增长超过280%。主要系（1）二季度末公司已建成260万套电驱动减速箱齿轮产能，产能逐步释放带来收入