太平洋证券：科博达2022Q3业绩预告点评：拐点显现，新客户新产品加速起航

科博达(603786)事件：公司发布前三季度业绩预告。预计2022年前三季度归母净利润3.5-3.7亿，同比增加28.63%到35.99%。Q3归母净利润1.5-1.7亿，略超预期。盈利拐点显现，黎明已来。公司Q3归母净利润1.5-1.7亿，同比高增260%到308%，环比增长39%到57.9%，业绩拐点显现。经过两年匍匐期，公司依靠增加产品线、客户开拓，迎来高速成长。新项目落地速度加快，国内稀缺的汽车电子能力者。2021年公司拿到59个新项目，共计5500万个控制器；但是2022年上半年就定点60个新项目，预计产品生命周期1.2亿只，可见新项目落地速度明显加快。截至2022年6月底，公司在研项目合计146个，预计产品生命周期销量超过2亿只，假设按照80-100元平均单价预测，在研项目有望产生160-200亿营收。产品线不断突破，未来有望进军智能驾驶域控。公司早已从单一车灯控制器龙头延展到更多产品系列，包含底盘域控制器，车身域控制器，研发边界一直在拓展。近期公司发布公告，拟投资设立上海科博达智能科技有限公司，正式进入汽车智能化技术平台核心领域。可见公司下一步规划路径已经明晰，有望进一步