浙商证券：四方达点评报告：聚晶金刚石复合片337案件胜诉，龙头海外业务拓展有望提速

四方达(300179)投资要点聚晶金刚石复合片337案件获得胜诉，为公司进一步在美国拓展市场扫除障碍根据美国国际贸易委员会（ITC）10月3日发布的终裁公告，包括四方达在内的中国大陆企业在聚晶金刚石复合片337案件中获胜诉。2020年12月21日，ITC决定对聚晶金刚石复合片及其下游产品发起337调查。该调查由美国合成公司于11月20日依据《美国1930年关税法》第337节规定向ITC委员会提出，指控对美出口、在美进口或在美销售的上述产品侵犯其专利权，请求ITC委员会发布有限排除令和禁止令。公司积极应诉并聘请国际律所全面应对。2022年3月3日，ITC委员会初步裁定，认定美国合成公司针对公司所主张的三项专利的权利无效。我们认为，本次337案件胜诉，既保护了公司在美国市场的利益，也为公司进一步在美国拓展市场扫除了重要障碍，海外业务有望提速。石油复合片需求恢复向好，精密加工业务韧性十足，CVD培育钻石空间大资源开采业务：上半年实现营收1.5亿元，同比增长32%；毛利率63%，同比+0.13pct。公司石油复合片产品随油服行业景气度回升需求持续恢复，进口替代+大客户战略持续推进，营收有望恢复