太平洋证券：海光信息（688041）-国产CPU厂商领军者，进入快速增长期

海光信息(688041)国产高端处理器领军者，业绩进入爆发期。海光成立8年以来专注于先进微处理器事业，2016年与AMD成立合资子公司获得技术授权与支持，加入x86阵营。2020年股份制变革后中科曙光成为公司第一大股东，且如今多位高管和核心技术人员来自中科曙光，奠定公司技术实力基础。公司主要产品包括通用处理器CPU及协处理器DCU，经过多年研发形成丰富的产品矩阵，逐渐进入量产，规模效应显现带动业绩逐步释放，2021年、2022H1公司营收分别同比增长126.07%、342.75%，扣非后的归母净利润分别同比增长378.90%、743.41%。信创浪潮下，国产高端处理器风头正盛。全球高端处理器市场长期被海外巨头垄断，多年来美国对中国核心科技封锁一直存在，且高端处理器技术门槛高、在集成电路中地位重要，自主可控紧迫性强。随着x86服务器等下游应用高景气，造就我国CPU广阔的市场空间。另一方面，作为GPU重要分支的GPGPU技术不断发展、生态逐步完善，这一新兴赛道对国产后进者来说是一次机遇，随着人工智能的高速发展，我国GPGPU市场快速扩张，为国产厂商带来机会。生态优势显著，性能比肩国际主流，