华西证券：TCL中环（002129）-先进产能提升，“技术+制造”优势凸显

TCL中环(002129)事件概述公司发布2022年前三季度业绩预告，预计2022年前三季度实现归属上市公司股东的净利润49.30~50.70亿元，同比增长78.53%~83.60%；其中Q3单季度预计实现归属上市公司股东净利润为20.13亿元~21.53亿元，同比增长57.06%~67.98%，环比Q2增长25.26%~33.98%。公司业绩超预期主要系：（1）宁夏中环六期项目投产顺利，产品结构优化，G12战略产品市场优势显著；（2）G12技术平台与工业4.0生产线深度融合，提升生产制造效率；（3）半导体材料板块，产能进一步释放，抛光片、外延片出货量持续攀升；（4）长期构建良好的供应链合作关系。半导体硅片产品力提升，深耕Power+IC双路线依据公司半年报公告，预计2022年底公司12英寸实现30万片/月以上产能；8英寸实现100万片/月产能；6英寸实现90万片/月产能规模。公司坚持区熔与直拉工艺双轮驱动，深耕Power+IC双路线，在尺寸与制两方面持续发力。公司应用于存储及逻辑领域的12英寸产品进入量产阶段，应用于特色工艺领域的产品已成为国内Baseline。此外，依据公司2022