开源证券：盈趣科技（002925）-公司首次覆盖报告：智能制造领先企业，多领域布局开辟增量空间

盈趣科技(002925)智能制造领先企业，多领域布局成长可期，首次覆盖给予“买入”评级公司是国内智能制造领先企业，以自主创新的UDM模式为基础，形成了高度信息化、自动化的智能制造体系，产品线覆盖新型烟草、工控、汽车电子等多领域。2022H1年公司业绩受核心客户高库存影响阶段承压，实现收入22.87亿元，同比减少37.38%。我们认为公司UDM智能制造模式护城河坚固，新进领域及传统领域客户订单不断拓展，有望拉动收入增长。我们预测2022-2024年归母净利润为9.8/12.8/15.8亿元，对应EPS为1.25/1.64/2.02元，当前股价对应PE为15.1/11.5/9.3倍，首次覆盖给予“买入”评级。独创UDM制造新模式，助力客户粘性提升及领域经验壁垒形成UDM模式（ODM智能制造模式）下，公司实现了产品制造过程的实时质量监测与全生命周期的产品质量追溯、售后检测及维修服务。我们认为，以UDM模式为基础，公司打造了深度融合的客户合作模式，有利于提升客户粘性并获得更大的议价空间；同时高度信息化、自动化的智能制造体系下，公司较于同行已形成经验壁垒，有助于降本增效的稳步推进。业务多点开花，