华鑫证券：绝味食品（603517）-公司事件点评报告：股权激励目标务实，边际改善有望加快

绝味食品(603517)事件绝味食品发布新的权激励方案：拟以每股37.61元授予913.5万份，约占总股本1.5%。授予人数较广，未来三年业绩指引本次共授予913.5万份（首次授予847.8万份，预留65.7万份），首次授予人数（含董秘高总、财务总监王总及核心骨干）不超过178人，其中王总获授20万份、高总获授18.2万份。本次激励计划以2021年营收为基数，要求2023-2025年营收增速不低于19%/39%/67%，即2024-2025年营收增速不低于16.8%/20.1%且各项考核营收不低于2022年营收。本次激励费用为8390万元，分5年摊销即2022-2026年费用分别为965万元/3860万元/2317万元/1049万元/199.5万元。我们认为公司目标理性务实，随着疫情缓解明后年有望加速改善。门店扩张顺利，边际改善有望加速上半年公司新增1207家门店，疫情常态化下公司逆势拿店继续扩张市场份额，巩固卤味龙头地位。海纳百川计划和星火燎原计划稳步推进中，外围环境改善下有望加速恢复常态。盈利预测我们看好公司深耕鸭脖主业不变，布局细分赛道。我们预计2022-2024年EPS为1.1