开源证券：万科A（000002）-公司信息更新报告：销售降幅持续缩窄，投资相对谨慎

万科A(000002)销售同比下滑，四季度增速有望转正万科发布2022年8月经营简报。公司8月合同销售面积202.6万平方米，合同销售金额309.7亿元，分别同比下滑7.7和16.4%。公司1-8月合同销售面积1709.8万平方米，合同销售金额2799.4亿元，分别同比下滑37.1%和36.8%，降幅有所缩窄，较好于克而瑞百强房企销售金额47.4%的下滑比例。我们认为公司8月销售业绩仍同比下滑，一是因为8月传统销售淡季供货不足的影响，二是因为多点散发的疫情影响购房信心，三是因为市场持续低迷导致的推货量不足。我们相信在政策组合拳和保交楼措施的影响下，公司销售增速有望在四季度同比回正。我们维持盈利预测不变，预计2022-2024年万科A归母净利润分别为244.4、269.0、297.5亿元，EPS分别为2.10、2.31、2.56元，当前股价对应PE估值分别为8.6、7.8、7.1倍，维持“买入”评级。拿地相对谨慎，新增2个开发项目公司8月投资拿地依旧相对谨慎，8月新增开发项目2个，分别位于苏州和银川，总计容建面31.8万平方米，权益建面14.7万平方米，建面权益比46.2%，需支付权益土