东方财富证券：昱能科技（688348）-2022年中报点评：微逆+关断器营收高增，盈利能力提升

昱能科技(688348)【投资要点】公司发布2022年中报，业绩高增符合预期。公司2022年上半年实现营业收入4.97亿元，同比增长84.23%；实现归母净利润1.29亿元，同比增长255.31%。其中，Q2单季度实现营业收入3.24亿元，同比增长108.23%，环比增长86.59%；实现归母净利润0.98亿元，同比增长335.33%，环比增长219.27%。公司2022年上半年总体毛利率为39.94%，同比增加2.69pct，其中Q2毛利率为39.80%，同比增加2.39pct，环比Q1小幅下降0.41pct，Q2环比下降不改盈利能力长期提升趋势。公司主要产品业绩高增，盈利能力同比改善。2022年上半年，公司微型逆变器业务实现营业收入3.81亿元，同比高增84.06%，毛利率同比提升3.29pct至41.00%；公司能量通讯器和智能关断器销售收入分别为0.37/0.71亿元，同增76.19%/86.84%。同时，公司积极布局光储一体化新品，储能产品已在北美市场实现销售。未来，公司的储能产品将与微型逆变器产品形成互补的市场开发效果，在既有客户群体的基础上进行推广与扩张，进一步增强客户粘