首创证券：南方航空（600029）-公司简评报告：短期受挫，长期可望

南方航空(600029)事件：南方航空发布2022年半年度业绩公告，2022年上半年实现营业收入408.2亿元，同比下降20.86%；实现归母净利润-114.9亿元，同比增亏68.0亿元;实现扣非归母净利润-117.5亿元，同比增亏69.5亿元。公司营业收入为408.17亿元，同比下降20.86%。主营业务收入为39,044百万元，同比减少22.10%，其中，客运收入为26,732百万元，同比减少32.65%，主要是由于本报告期受到国内疫情的不利影响，国内旅客周转量同比下降43.47%，客运收入随之减少；货运及邮运收入为11,143百万元，同比增加25.68%，主要由于国际货运单价上升，货邮运收入随之增加。其他业务收入为1,773百万元，同比增加21.86%，主要由于货物处理收入增加。公司营业成本为494.55亿元，同比下降4.65%。航油成本同比上升16.69%，主要由于上半年平均油价同比增加。平均燃油价格每上升或下降10%，将导致公司报告期内营运成本上升或下降人民币1,440百万元。在全球政治格局复杂多变、经济下行压力加大以及新冠肺炎疫情的影响下，国际原油供给端和需求端存在不确定性