华西证券：上汽集团（600104）-系列点评五十三：智己交付提速 合资稳步恢复

上汽集团(600104)事件概述公司发布8月产销快报：单月产量53.8万辆，同比+26.2%，环比+5.4%。单月批发销量51.2万辆，同比+12.9%，环比+1.1%。上汽大众8月批发12.8万辆，同比+3.8%；1-8月累计批发83.2万辆，同比+14.7%；上汽通用8月批发12.0万辆，同比+13.3%；1-8月累计批发74.2万辆，同比-4.6%；上汽乘用车8月批发8.4万辆，同比+29.8%；1-8月累计批发53.6万辆，同比+29.4%；上汽通用五菱8月批发14.5万辆，同比+11.6%；1-8月累计批发91.2万辆，同比+1.2%。分析判断:销量环比提升合资稳步恢复淡季不淡，公司产销环比提升。上汽集团8月批发销量同比+12.9%，环比+1.1%。公司自5月份以来，产销回补步伐不断加快，环比连续四个月增长；1-8月累计批发销量达到325.3万辆，同比+4.8%。随着限电、疫情及高温天气影响的减弱，步入金九银十，需求提振下公司产销有望进一步提升。智己交付提速，合资稳步恢复。8月份公司自主品牌整车销量达26.2万辆,占集团总销量的比重保持在50%以上，其中上汽乘用车销售8.4万