首创证券：中直股份（600038）-公司简评报告：受产品结构调整及部分产品订单减少影响，业绩同比下滑

中直股份(600038)核心观点事件：近日，公司发布2022年半年报，实现营业收入67.51亿元，同比减少28.11%，实现归母净利润0.17亿元，同比减少95.59%。产品结构调整，公司上半年营收、利润均同比下滑。公司上半年实现营业收入67.51亿元，同比减少28.11%，实现归母净利润0.17亿元，同比减少95.59%。上半年公司毛利率8.24%，同比减少3.80pct。其中，二季度营业收入52.26亿元，同比减少17.21%，归母净利润558.82万元，同比减少97.44%，毛利率7.31%，同比减少3.00pct，环比减少3.86pct。公司营收和利润均有明显下滑，主要和产品结构调整及部分产品订单、公司直升机部分型号订单减少有关。根据公司2021年度股东大会资料，公司预计2022年实现营业收入166.21亿元，同比下降23.72%，预计实现归母净利润3.29亿元，同比下降63.93%。期间费用明显降低，存货和合同负债减少。2022H1公司期间费用4.93亿元，同比减少27.24%。其中，销售费用0.61亿元，同比减少3.69%，主要是本期包装费及广告费下降所致。管理费用3.22