光大证券：上海临港（600848）-2022年中报点评：疫情冲击短期业绩，看好长期运营能力

上海临港(600848)事件：2022年8月29日，公司发布2022年半年度报告。22年H1，公司实现营收33.5亿元，同比减少1.9%；归母净利润6.1亿元，同比减少38.7%。点评：疫情冲击收入结算进度，毛利率下滑与产业投资收益减少致短期盈利承压，园区综合开发与运营能力加强，资金充裕，经营稳健兼顾国企责任。营收小幅下滑，盈利短期承压。22年H1，公司实现营收33.5亿元，同比减少1.9%，其中园区销售收入19.5亿元，同比减少11.5%，园区租赁业务收入12.9亿元，同比增长24.9%，园区销售与园区配比约1.5倍，收入结构合理稳定。22年H1公司综合毛利率56.9%，较21年H1下降1.1pct，其中园区销售业务毛利率较21年H1下降6.8pct至45%，园区租赁业务毛利率较21年H1提升3.4pct至77%，保持较好表现。22年H1盈利承压原因主要如下：1）受疫情影响，22年H1公司累计竣工4.4万平米，较21年H1减少81.7%，拖累结算进度；2）园区销售毛利率下滑，主要系结算产品结构变动影响；3）产业投资分红、金融工具公允价值变动收益分别较21年H1减少2.13亿元、2.3