民生证券：用友网络（600588）-2022中报点评：云+软件保持良好增长，BIP 3新版本发布

用友网络(600588)用友网络2022H1“云+软”收入增速19%。公司于8月19日发布2022中报，2022年上半年实现营收35.37亿元，同比增长11.3%；实现归母净利润-2.56亿元，去年同期为2.15亿元；扣非后净利润为-2.06亿元，去年同期为-0.81亿元。公司上半年核心业务“云+软件”收入35.11亿元，同比增长19%。云业务收入同比增长52.6%，核心主业保持良性增长。公司2022年上半年云服务收入22.99亿元，同比增长52.6%，在疫情压力下继续保持良好增长趋势。云业务相关合同负债实现17.6亿元，较去年底增长41.4%，订阅相关合同负债实现10.3亿元，较去年底增长57.5%。公司上半年软件收入12.12亿元，同比下降16.1%；金融业务2581万元，同比下滑88.6%。公司金融业务有序剥离，软件转云战略稳步推进，同时顶住二季度疫情冲击的压力实现良好的收入增长。大型企业增速有韧性，中小企业齐发力。从公司上半年云收入的结构看，大型企业云收入15.61亿元，同比增长47.1%；中型企业云收入2.46亿元，同比增长132.7%；小型企业云+软件收入3.38亿元，其中