西南证券：益丰药房（603939）-业绩持续修复，门店稳步扩张

益丰药房(603939)事件：公司发布2022年半年报，2022H1实现营业收入87.5亿元（+19.1%）；归母净利润5.8亿元（+14.2%）；扣非后归母净利润5.6亿元（+13.3%）。单二季度，公司实现收入46亿元（+23.8%）；归母净利润3亿元（+15.5%）；扣非后归母净利润2.9亿元（+12.6%）。门店稳步扩张，巩固中南华东华北。2022年上半年，公司净增门店1391家，其中新开门店546家，并购门店363家，新增加盟店584家，关闭门店102家，截至2022H1，公司在湖南、湖北、上海、江苏、江西、浙江、广东、河北、北京、天津十省市共开设门店总数9200家（含加盟店1516家）。公司7684家直营连锁门店，已取得各类“医疗保险定点零售药店”资质6389家（其中含特慢病统筹医保定点门店1006家），占公司门店总数的比例为83.15%。O2O渠道业绩高增，持续推进新零售建设。截至2022H1，公司建档会员总量超过6200万，会员整体销售占比73.03%。O2O多渠道多平台上线门店超过7500家，覆盖公司线下所有主要城市，并在核心城市均处于行业领先地位。在O2O和B2C双