安信证券：洋河股份（002304）-业绩增长势头强劲，机制改革卓有成效

洋河股份(002304)事件：公司发布2022年中报，2022年上半年营收189.08亿元，同比+21.65%；归母净利润68.93亿元，同比+21.76%；扣非归母净利润66.43亿元，同比+28.54%。22Q2营收58.82亿元，同比+17.10%；归母净利润19.08亿元，同比+6.07%；扣非归母净利润17.45亿元，同比+28.56%。业绩表现亮眼，中高档酒拉动收入增长。22H1公司中高档酒/普通酒分别实现收入162.00/23.18亿元，分别同比+29.05%/-10.88%，其中，中高档酒收入占比提升4.64pct至87.48%。分地区来看，省内/省外分别实现收入86.06/99.12亿元，分别同比+19.12%/+25.00%，其中，省外收入占比提升1.20pct至53.53%。在上半年疫情影响下，洋河仍实现较好增长，22H1销量达10.66万吨，同比+16.74%，吨价为17.27万元/吨，同比+4.68%；以M6+、水晶梦、天之蓝及海之蓝为代表的核心中高档产品引领公司业绩增长，其中，M6+培育效果良好，继续以绝对优势占领省内600元价格带，价盘稳定；水晶梦处于大力